les analystes ont réduit de centaines de millions de dollars leurs prévisions de ventes pour 2022 pour trois producteurs de cannabis canadiens, reflétant un paysage de plus en plus concurrentiel dans l'industrie de la consommation adulte, la baisse des prix globaux et la mauvaise exécution de certaines équipes de direction.

la baisse des attentes pour ces producteurs – tilray basé à new york , croissance de la canopée basée en ontario et aurora cannabis basée en alberta – est au moins en partie attribuable à leur perte de part de marché l'année dernière au profit de rivaux plus petits , plus agiles .


La part de marché estimée pour la période octobre-décembre, via les données hifyre de la société ontarienne d'analyse du cannabis et rapportée par la banque d'investissement new-yorkaise cantor fitzgerald, était :
11.7 % pour tilray, contre environ 15 % au trimestre précédent.
8.6 % pour la canopée, contre 10 % au troisième trimestre.
2.8 % pour les aurores, contre 3.7 % au trimestre précédent.
en avril 2021, en comparaison, la part de marché de tilray/aphria, canopy/supreme et aurora était de 18 %, 15 % et 6 %, respectivement.

entre-temps, des concurrents comme auxly cannabis de toronto, l'organigramme du siège social du nouveau-brunswick, ainsi que certains producteurs artisanaux, ont connu une croissance constante.

la part de marché de 7.4 % d'auxly en octobre-décembre est en hausse par rapport à environ 4 % en avril 2021.

la part de 7.6 % d'organigram au quatrième trimestre 2021 est en hausse par rapport à environ 5 % en avril dernier.

attentes moindres.

les analystes ont constamment réduit les attentes de revenus pour tilray depuis que sa fusion avec son rival aphria a été finalisée l'année dernière.

peu de temps après la clôture de la fusion en mai 2021,, les analystes s'attendaient généralement à ce que l'entreprise enregistre un chiffre d'affaires d'environ milliard (1.28 milliards de dollars canadiens) au cours de l'exercice 2022.

cependant, les dernières estimations des ventes pour l'année vont de millions dans le bas de l'échelle à un million consensuel.

la société new-yorkaise de services financiers cowen a récemment abaissé ses prévisions de ventes nettes de tilray pour 2022 à millions, "pour refléter la baisse des ventes à l'usage des adultes."

en mai dernier, jefferies, société de banque d'investissement basée à new york, s'attendait à ce que le tilray nouvellement uni enregistre plus d'un milliard de ventes en 2022, mais cette prévision a ensuite été abaissée à millions.

jefferies,, qui appelle toujours tilray « l'opérateur canadien le plus attrayant, », a déclaré que les prévisions récemment abaissées « reflètent les pressions continues sur les parts de rabais de la part des petits opérateurs. »

c'est's une histoire similaire pour la canopée des producteurs rivaux.

la dernière estimation consensuelle de millions de CA de ventes pour l'exercice 2022 est inférieure de près de millions de CA aux prévisions précédentes.

BMO Capital Markets à Toronto a abaissé ses prévisions de revenus pour Canopy, citant :
sous-performance de storz & bickel en raison de problèmes de chaîne d'approvisionnement.
baisse prévue des ventes de l'industrie en raison des fermetures prévues de magasins de détail cette année.
perspectives baissières de la direction pour les ventes médicales allemandes.
"Nous sommes inquiets du fait qu'après presque deux ans à la barre, cette équipe de direction est toujours dépassée par de plus petits LPS,", a écrit l'analyste de BMO Tamy Chen dans une note aux investisseurs en novembre dernier.

les dernières prévisions sont nettement inférieures aux projections antérieures.

en 2019, les analystes ont largement estimé que les ventes de Canopée pour l'exercice 2021 dépasseraient largement le milliard de CA.

aurora, aussi, est confronté à des attentes à la baisse.

les analystes s'attendent maintenant à ce que les ventes de la société pour l'exercice 2022 avoisinent le million de dollars canadiens.

c'est en forte baisse par rapport à septembre 2020, lorsque la banque d'investissement canadienne CIBC prévoyait que les ventes de l'exercice 2022 atteindraient environ le million de dollars canadiens.

gain des concurrents ?

les producteurs artisanaux et les grands cultivateurs comme organigram et auxly semblent gagner aux dépens de leurs concurrents.

les revenus prévus d'auxly sont déjà en hausse d'environ 50 % cette année.

les analystes d'ATB Financial, dont le siège est en Alberta, s'attendent à ce qu'auxly enregistre des ventes de plus de millions de dollars canadiens au cours de l'exercice 2022, par rapport à une estimation antérieure de .2 millions de dollars canadiens pour l'année.

les analystes de cantor fitzgerald ont augmenté leurs attentes de revenus pour l'organigramme à un million de CA au cours de l'exercice 2022, contre environ un million de CA plus tôt.

bea goldenberg, PDG d'organigram, a déclaré que sa société du nouveau-brunswick profitait de concurrents qui étaient occupés à faire de grandes acquisitions et fusions, "et peut-être un peu à se concentrer sur l'activité principale."